Crescer no segmento dos mercados privados tornou-se uma verdadeira obsessão para muitas gestoras. No entanto, não será fácil para as entidades fazê-lo se não fizerem uma adaptação adequada às áreas-chave que ditarão o seu crescimento. Na empresa de consultoria Boston Consulting Group veem potencial para as gestoras crescerem nos mercados privados, especialmente aquelas que competem mais eficazmente em três áreas fundamentais: servir o mundo do retalho, a utilização de dados e fontes de análise para melhorar a tomada de decisão, e uma integração correta e verdadeira dos critérios de ESG nos processos de gestão e reporte. “Cada uma destas áreas-chave merece muita atenção”, dizem.
Apostar no mercado de retalho
A consultora prevê que a próxima grande venha de investidores de retalho, que em grande parte se mantiveram à margem na expansão dos mercados privados. “Para ter uma ideia da magnitude do potencial destes investidores, basta notar que os investidores de retalho dos EUA detêm cerca de 50% do capital total em todas as classes de ativos do mercado público, mas apenas 10% dos ativos do mercado privado", explicam.
De acordo com os dados da Boston Consulting Group, em média, os investidores de retalho detêm atualmente entre 1% e 5% da sua alocação total de carteiras em mercados privados. A alocação de investidores institucionais, por outro lado, está entre 10% e 15%. “Mesmo um pequeno aumento percentual das alocações de investidores de retalho poderá ter um impacto substancial”, afirmou a empresa de consultoria.
Ganhar vantagem através de dados e análise
Durante a próxima década, o ritmo em que as gestoras adotam dados avançados e capacidades de análise irá percorrer um longo caminho para determinar quem serão os líderes do setor. O Boston Consulting Group acredita que estas capacidades serão cruciais para o fornecimento, due diligence, gestão de carteiras, controlos de risco e todos os outros componentes da cadeia de valor. "E as capacidades avançadas de investigação são particularmente valiosas nos mercados privados", sublinham.
Ao contrário dos mercados públicos, onde existem grandes quantidades de dados quase em tempo real que se refletem rapidamente nos preços, os mercados privados têm uma lacuna de informação estrutural que acreditam que precisa de ser preenchida. "Para as empresas que tiram o máximo partido das capacidades de dados e análise, descobrimos que cerca de 20% do sucesso provém de dados e tecnologia. E cerca de 80% da gestão da mudança. Isto não quer dizer que os dados e a tecnologia sejam simples. Não são. Mas o desafio crítico é aplicar estas capacidades no centro do processo de tomada de decisões de investimento”.
Sustentabilidade verdadeiramente integrada no processo
Os vencedores nos mercados privados terão em conta a sustentabilidade, nomeadamente no que diz respeito ao clima, no processo de investimento. E terão a capacidade de explicar aos parceiros e reguladores como integraram a sustentabilidade, desde o processo de gestão de investimentos até à comunicação.
"É provável que as gestoras menos capazes sejam apanhadas na crescente revolta contra empresas que praticam a greenwashing para exagerar o impacto dos seus benefícios ESG. Num estudo recente que realizámos, observámos que um terço das gestoras americanas reportou que tinham perdido ou estavam em risco de perder mais de 20% dos seus mandatos institucionais devido a capacidades de ESG inadequadas” alertam.
Tal como indicado pela consultora, os intervenientes no mercado privado, com os seus períodos de espera mais longos e posições de controlo, estão particularmente bem posicionados para impulsionar mudanças sustentáveis. Por exemplo, exigir diversidade nos conselhos de administração, ligar linhas de capital a métricas de sustentabilidade ou elaborar uma estratégia ESG para transformar o negócio. "Além de ser a coisa certa a fazer, integrar a sustentabilidade faz sentido financeiro. Os compradores estão cada vez mais dispostos a pagar um prémio por ativos que sofreram uma transformação de sustentabilidade”.