Os ativos geridos pelos fundos imobiliários têm apresentado um caminho de crescimento, e prova disso é o recente aumento de 0,6% no montante gerido em julho, um movimento ainda mais expressivo se considerarmos apenas os fundos abertos. O que é facto, é que a própria rentabilidade destes produtos tem acompanhado a boa forma do volume gerido.
Embora o imobiliário seja tido como um ativo que protege contra a inflação, a verdade é que um ciclo de subida de taxas como o que já experienciamos pode ser menos bom para a classe de investimentos.
No entanto, nos últimos cinco anos, os fundos de imobiliário abertos nacionais conseguiram rentabilidades que até podem ser consideradas interessantes, com dois produtos a tocarem nos 6% de rentabilidade anualizada. É o que demonstram os dados da APFIPP, nas medidas de rendibilidade de julho de 2022.
Fundo da GNB destaca-se
Um desses dois fundos que se destaca a cinco anos é o fundo aberto de acumulação NB Logística, gerido pela GNB - SGFII. Nesta categoria é, segundo a APFIPP, o que apresenta o nível de risco mais elevado. Contudo, acaba por compensar esse nível com a sua rentabilidade no período: 5,92%. De realçar, no entanto, que a 18 de maio de 2022 foi celebrado um contrato de promessa de compra e venda para a alienação da totalidade dos ativos imobiliários detidos pelo fundo, o que representou um acréscimo de valorização significativo do fundo em 2022 com o respetivo impacto nas rentabilidades médias anualizadas.
Os três produtos que situam no patamar dos 4% de retorno, são eles todos classificados com um nível 2 de risco. O CA Património Crescente, da Square AM, entrega nos últimos cinco anos 4,89%, o AF Portfólio Imobiliário, da Interfundos, 4,47% e, por fim, o Imonegócios, da Imofundos, apresenta 4,06% de retorno.
Fundos abertos de acumulação
Fundo | Entidade gestora | Rentabilidade a 5 anos (%) | Nível de risco a 5 anos (%) |
NB Logística | GNB – SGFII | 5,92 | 5 |
CA Patrimonio Crescente | Square Asset Management | 4,89 | 2 |
AF Portfólio Imobiliário | Interfundos | 4,47 | 2 |
Imonegócios | Imofundos | 4,06 | 2 |
Carteira Imobiliária | Square Asset Management | -2,6 | 2 |
CA Imobiliário | Square Asset Management | -4,37 | 2 |
Property Core Real Estate Fund | Square Asset Management | n.a | n.a |
Nos fundos abertos de rendimento o ranking apresenta-se mais risonho, e todos os fundos conseguem uma rentabilidade positiva nos últimos cinco anos. Mas o grande destaque vai para um dos fundos mais antigos do mercado: o Fundimo, da Caixa Gestão de Ativos. Com um nível de risco 1, apresenta 5,31% de retorno nos últimos cinco anos.
Seguem-lhe dois fundos. O Imopoupança, da BPI GA, com 4,48% de retorno, e o IMOFID, da Fidelidade, com 4,28% de retorno no período.
De destacar também, como visível nas informações abaixo, que todos os fundos abertos de rendimento foram além dos 3% de retorno no período analisado.
Fundos abertos de rendimento
Fundo | Entidade gestora | Rentabilidade a 5 anos (%) | Nível de risco a 5 anos (%) |
Fundimo | Caixa Gestão de Ativos | 5,21 | 1 |
Imopoupança | BPI Gestão de Ativos | 4,48 | 2 |
IMOFID | Fidelidade – SGOIC | 4,28 | 3 |
BPI Imofomento | BPI Gestão de Ativos | 3,93 | 2 |
NB Património | GNB – SGFII | 3,75 | 5 |
Valor Prime | Montepio Valor | 3,73 | 1 |
VIP | Silvip | 3,73 | 1 |