Tras un año en el que la renta variable española lideró las rentabilidades en términos absolutos, el análisis de los fondos desde la óptica del riesgo asumido ofrece una lectura complementaria. En 2025, los productos más eficientes no fueron los más rentables en términos absolutos, sino aquellos capaces de generar retornos estables con niveles de volatilidad muy contenidos.

“Cuando los riesgos son asimétricos, es clave pensar en qué clases de activos nos pueden proteger”, defiende Aaron Hussein, Global Market Strategist en la gestora estadounidense.

Las grandes gestoras internacionales nos indican qué tipo de fondos alternativos recomiendan para el año que viene, una clase de activos que aún tiene un hueco en las carteras.

Cada vez más gestoras defienden el rol de las estrategias de cobertura en un contexto de mercado influido por un entorno geopolítico incierto y mayor volatilidad. Especialmente ante la escasez de activos que proporcionen protección a la baja y descorrelación, ahora que la renta fija vuelve a ofrecer yields moderados.

Será un fondo de fondos que invertirá fundamentalmente en private equity. El producto, que estará disponible a partir de 20.000 euros, contará con asesoramiento externo para la gestión.

“Ahora que los tipos están bajando, los inversores vuelven a necesitar soluciones para protegerse y luchar contra la inflación”, explica el director de Gestión Global de Activos en iM Global Partner.

En un entorno en el que la correlación entre los activos tradicionales ha reducido la eficacia de la diversificación clásica, los alternativos líquidos están ganando espacio en las carteras. El director global de Alternativos del Growth Equity Strategies Team de Loomis Sayles (Natixis IM) defiende que su éxito depende menos del envoltorio y más de la disciplina del proceso.

La demanda de bancos centrales y la escasez estructural sostienen el avance del oro. Al mismo tiempo, las mineras entran en un ciclo de márgenes récord y valoraciones contenidas. Desde Schroders explican por qué el movimiento no está agotado.

Bitcoin y las criptodivisas han superado la fase emergente y se consolidan como clase de activo, con creciente adopción institucional y con un volatilidad cada vez menor. WisdomTree señala que integrarlas con un 1%-3% en cartera mejora el ratio Sharpe sin aumentar demasiado el riesgo.