El responsable de private assets de Vega Investments Solutions (Natixis IM) advierte de un cambio estructural en el private equity: el crecimiento operativo debería ser la principal preocupación de los directivos, por encima del apalancamiento como motor de retornos, en un entorno marcado por la menor liquidez y la presión sobre los exits.

Pictet Alternative Advisors ha anunciado el cierre definitivo del fondo Pictet Private Equity Entrepreneur Capital I, su primera estrategia de inversión directa en private equity, con un volumen de 403 millones de euros. Entre los inversores del fondo figuran fundaciones, fondos de pensiones, family offices institucionales y emprendedores.

La liquidez en los mercados privados no es estructural, sino condicionada. Entender ese matiz es clave para interpretar los límites del modelo.

Los fondos de capital riesgo europeos ya pueden destinar parte de su capital a tokens como instrumento de financiación empresarial, siempre que se ajusten al marco de MiCA (Markets in Crypto-Assets). El movimiento, ya validado por la CNMV, introduce, por primera vez, un encaje normativo claro para integrar activos digitales dentro de estructuras reguladas de venture capital.

El auge de España en el fundraising europeo de private equity sigue atrayendo a nuevos actores al mercado. En este contexto, Quest Fund Placement ha abierto sede en la capital para reforzar su presencia en Europa, impulsada por el desarrollo de gestoras locales y el creciente interés de LPs internacionales por el sur de Europa.

La reforma ELTIF 2.0 ha multiplicado el número de vehículos dirigidos al inversor no profesional. En ese contexto, Amundi ha lanzado Amundi Prima, un fondo que, según explica Serge Koniski, Head of Secondaries de Amundi Alpha Associates, aspira a diferenciarse por su construcción multiactivo, su arquitectura multimanager y su fuerte enfoque en el mercado secundario.

La cifra es 12%. Según Bain & Company, hoy las compañías participadas necesitan aumentar su ebitda a ritmos cercanos al 12% anual para generar un múltiplo de 2,5 veces el capital invertido en cinco años, equivalente aproximadamente a una TIR del 20%.