BlackRock, J.P. Morgan Asset Management, KKR, Apollo, Partners Group y Hamilton Lane anticipan un ciclo de inversión de gran magnitud alrededor de la inteligencia artificial, la transición energética y las infraestructuras. Sin embargo, advierten de que las rentabilidades serán más difíciles de capturar y dependerán cada vez más de la selección, la mejora operativa y la disciplina en los precios.

La cifra es 118.000 millones de dólares. Este es el volumen que alcanzó el mercado mundial de secundarios durante el primer semestre de 2026, según la última edición del Global Secondary Market Review de Jefferies. El dato supera los 103.000 millones registrados en el mismo periodo del año anterior, que ya constituían un máximo histórico, y representa un crecimiento cercano al 15%.

El mercado mundial de fusiones y adquisiciones perdió fuerza durante el segundo trimestre de 2026 tras un inicio de año excepcional, aunque la actividad continuó mostrando una resistencia significativa en un entorno marcado por la incertidumbre macroeconómica y geopolítica.

En los últimos años, el sector deportivo y, en particular, el mundo de las ligas de fútbol se han vuelto muy atractivos para fondos de private equity, holdings de inversión e inversores institucionales.

Las gestoras nacionales captaron 2.279 millones de euros durante los seis primeros meses de 2026, el mejor registro semestral desde 2009, mientras que las desinversiones aumentaron un 65,5%. La inversión descendió un 14%, hasta los 3.778 millones, aunque el número de operaciones se mantuvo estable.

Los vehículos de continuación ya no son solo una válvula de liquidez para los inversores. Su expansión empieza a alterar uno de los engranajes tradicionales del private equity: la compraventa de compañías entre gestoras. Al permitir que el sponsor mantenga el control de sus mejores activos durante más tiempo, estas estructuras están cambiando la forma de comprar, desarrollar y vender participadas.

Las distribuciones siguen en niveles bajos y el bloqueo de las salidas está llevando a muchos inversores a frenar sus compromisos. Sin embargo, la menor presión compradora, unas valoraciones relativas más atractivas y un mejor acceso a determinados gestores pueden convertir este periodo de espera en una oportunidad para quienes mantengan una estrategia constante y selectiva.

La inteligencia artificial sigue siendo una oportunidad estructural, pero, en los mercados privados, la tesis ya no pasa solo por financiar el crecimiento, sino por identificar qué compañías pueden convertir la tecnología en ingresos, productividad y ventajas competitivas sostenibles. El aumento del capex, las valoraciones exigentes y el riesgo de comoditización obligan a afinar el análisis.

El interés por estrategias menos correlacionadas, con activos tangibles y capacidad de generación de rentas está ampliando el perímetro de inversión en mercados privados. Más allá de los sectores más habituales del private equity, algunos inversores empiezan a mirar al agro como un nicho con potencial. La tesis combina consolidación de un mercado fragmentado y sin relevo generacional evidente, la inversión en tecnología, mejoras operativas y generación de caja.

La cifra es 41%. Este es el crecimiento interanual del valor mundial de las operaciones de fusiones y adquisiciones durante los cinco primeros meses de 2026, hasta alcanzar los 2,4 billones de dólares, según Bain & Company. De mantenerse este ritmo, el volumen anual podría superar los 5,3 billones y convertir 2026 en el segundo mejor año de la historia del mercado de M&A.

La tokenización puede encontrar en los mercados privados uno de sus principales campos de aplicación. Durante una jornada organizada por CFA Society Spain, expertos del sector destacaron su potencial para automatizar procesos, reducir fricciones operativas e impulsar los mercados secundarios en private equity, venture capital y deuda privada.