Investitori istituzionali, un patrimonio da quasi mille miliardi (nonostante un 2022 nero per i rendimenti)

Il patrimonio complessivo degli investitori istituzionali italiani ammonta a 966 miliardi di euro (206 per la sola previdenza complementare). Grandezze che mostrano l'incidenza del settore sul PIL nazionale, pari al 51 per cento. Tuttavia, nel 2022, si è assistito a un’interruzione alla lunga serie di anni in cui i rendimenti dei fondi pensione hanno “battuto” il TFR (che nel 2022 ha fatto segnare +8,3%). Il dato è concreto (e già in ripresa) ma è destinato a lasciare traccia nella storia decennale del Report di Itinerari Previdenziali “Investitori istituzionali italiani: iscritti risorse e gestori per l’anno 2022”, presentato ieri, 11 settembre, presso la Sala Parterre di Borsa Italiana a Milano. La performance dei fondi rispetto al TFR si posiziona come risultato del repentino cambio di passo delle politiche monetarie messo in atto nel 2022, con l'ampio e fulmineo rialzo dei tassi di interesse. Si è trattato, come sottolinea Alberto Brambilla, presidente del Centro Studi e Ricerche Itinerari Previdenziali “della prima volta in cui si è assistito a rendimenti fortemente negativi”, tanto che “c’è stata una perdita di valore”. A eccezione delle fondazioni di origine bancaria (+3,5%) e delle gestioni separate (+1,2%), gli istituzionali italiani hanno registrato infatti tutti un segno meno: -11,5% e -10,7% rispettivamente per PIP - Unit Linked e fondi aperti; -9,8% per i fondi negoziali; e -4,4% per i preesistenti.  Tuttavia, Brambilla precisa che nel valutare la redditività “su orizzonti temporali più coerenti con il risparmio previdenziale, emerge come la buona diversificazione degli investimenti abbia consentito di mantenere un vantaggio nella media a dieci anni sia per i rendimenti composti sia per quelli cumulati, su inflazione e media quinquennale del PIL, pareggiando il rendimento del TFR”.