(O 'Chart of the Week' desta semana é da autoria de Bernardo Moreira, gestor de investimentos, da Dunas Capital)
No seguimento da última reunião do BCE e com as novas projeções de crescimento e de inflação para a Zona Euro, os 10 anos alemães estão a testar o nível técnico importante de 6 p.b. (mínimo de abril de 2015). O mercado está essencialmente a dizer-nos que o BCE não “normalizará” as taxas neste ciclo económico. O cenário de japonização chegou à Europa! Faz sentido? Apesar de algumas semelhanças, a situação parece-nos fundamentalmente diferente. A melhoria, ou não, dos dados económicos no curto prazo e os desenvolvimentos políticos e geopolíticos determinarão o sentido do movimento, que não nos espantaria que fosse de 25 p.b..
