Os fundos nacionais com a designação 'Carbono Reduzido'

O risco de carbono é geralmente definido como o risco financeiro associado à transição para uma economia de baixo carbono. Com base em nas classificações a empresas individuais atribuídas pela Sustainalytics, a Morningstar calcula as métricas de carbono trimestralmente para qualquer fundo que tenha pelo menos 67% dos seus ativos do portfólio cobertos pela empresa de análise de sustentabilidade. É então atribuído um score de risco de carbono que representa a média ponderada por ativos das pontuações de risco de carbono das suas participações, em média, nos últimos 12 meses. O score mínimo é zero e representa o menor risco de carbono possível. Qualquer número acima de 50 representa um risco severo. Em 2018 as empresas analisadas pela Sustainalytics repartiam-se como visível abaixo em termos de classificação de risco de carbono. 

Por outro lado, a percentagem de exposição do Morningstar Portfolio Fossil Fuel Involvement é a média ponderada de exposição a combustíveis fósseis pelos ativos de um portfólio, em média nos últimos 12 meses. As empresas envolvidas com combustíveis fósseis são definidas como aquelas que obtêm pelo menos 5% das suas receitas das seguintes atividades: extração de carvão, geração de energia térmica com carvão, produção de petróleo e gás e geração de energia através de petróleo e gás. As empresas que obtêm pelo menos 50% das suas receitas da venda de produtos e serviços relacionados também estão incluídas.

Com base nestas duas classificações, a Morningstar classifica com a designação de Low Carbon aquelas estratégias que apresentam uma classificação de risco de carbono inferior a 10 e uma percentagem de envolvimento com Combustíveis Fósseis abaixo de 7% dos ativos.

Com referência a 31 de dezembro de 2019, são 15 os fundos geridos por entidades nacionais que a empresa de análise classifica como Low Carbon. Destes, um terço estão sob a alçada da BPI GA (Caixabank AM), a entidade gestora que mais fundos posiciona entre estes 15. Entidades gestoras como a GNB GA,IMGA, Montepio GA,Optimize IP e Santander AM também posicionam algumas das suas estratégias entre as menos intensivas em carbono do universo nacional. A média da classificação de risco de carbono entre os fundos Low Carbon cifra-se nos 7.27 enquanto que o universo de fundos de gestão nacional classificados atinge os 9.26.

No rácio de envolvimento com combustíveis fósseis o diferencial é bastante mais relevante. A média global atinge os 11.76% enquanto a média dos 15 fundos considerados nesta análise não vai além dos 3.39%. 

Fica patente também, na tabela abaixo a distribuição dos ativos em carteira por nível de risco de carbono. 

Recordamos que recentemente focámos a análise naquelas entidades e fundos que melhor se posicionavam no rating de sustentabilidade da Morningstar, bem como em cada uma das componentes individuais da sigla ESG (Environmental, Social e Governance)