Análisis rentabilidad riesgo en los fondos de renta variable global de grandes compañías.
Análisis rentabilidad riesgo en los fondos de renta variable global de grandes compañías.
Siendo la renta variable una de las categorías que más volumen y número de fondos concentra, la oferta de vehículos que invierten bajo una filosofía global es muy extensa. Registrados a la venta en nuestro país encontramos más de 500 fondos que invierten en renta variable global, de los cuales más de un 86% cuenta con una cartera sesgada a grandes compañías.
Poco sorprende que entre esta oferta encontremos una amplia heterogeneidad. No sólo entre las estrategias de inversión o estilos de gestión, sino también en su relación con el índice, la gestión del riesgo divisa, y otros muchos factores, elementos que estarán condicionados por el tamaño de los equipos de gestión y análisis, su localización geográfica, etc. Para una gestora europea de menor tamaño, invertir de forma global puede exigir adoptar un sesgo hacia su mercado, tener una relación más estrecha con el índice, limitarse a cubrir las compañías de mayor tamaño o externalizar gran parte del análisis de valores.
Rentabilidad
La diversidad en la oferta se traslada también a la diversidad de resultados. Si tenemos en cuenta sólo los fondos Consistentes dentro de la categoría de renta variable global de grandes compañías en divisa euro y dólar (34 fondos), las rentabilidades en el año oscilan entre el 11,8% y el 0,85% en euros, y entre el 11% y el 0,24% en dólares. Las causas de esta disparidad difíciles de abordar pues van desde la distribución geográfica, sectorial, selección por valores hasta la política de la divisa, pues se trata de una categoría en la que la opción de cubrir o no la divisa puede causas importantes dispersiones en resultados tanto por la volatilidad que ocasiona exponerse a otras monedas como e coste por eliminar este riesgo.
| Fondos Consistentes FP | Divisa | ISIN | Patrimonio (mill de euros) | Rent An 1 año | Rent An 3 años | Sharpe 1 año | Sharpe 3 años |
| Lombard Odier Funds - Generation Global | Dólar | LU0428702939 | 1.447,66 | 17,17 | 18,65 | 1,53 | 1,58 |
| Fundsmith Equity Fund Feeder | Euro | LU0690374029 | 2.140,60 | 20,94 | 17,41 | 1,54 | 1,58 |
| Wellington Global Quality Growth Fund | Dólar | LU0629158030 | 2.671,30 | 19,29 | 15,79 | 1,75 | 1,48 |
| RBC Funds (Lux) - Global Equity Focus Fund | Dólar | LU1096671539 | 386,99 | 20,31 | 15,74 | 1,99 | 1,41 |
| Goldman Sachs Global CORE® Equity Portfolio | Dólar | LU0201159802 | 5.094,65 | 16,47 | 14,75 | 1,48 | 1,28 |
| Hermes Global Equity Fund | Dólar | IE00B3FPH327 | 162,12 | 13,99 | 12,46 | 1,41 | 1,05 |
| GS Multi-Manager Global Equity Portfolio | Dólar | LU0838399615 | 349,58 | 11,55 | 12,34 | 1,07 | 1,11 |
| Janus Henderson Global Equity Fund | Euro | LU0200076213 | 380,01 | 15,49 | 12,3 | 1,24 | 1,15 |
| AXA WF Global Factors - Sustainable Equity | Dólar | LU0943665264 | 166,11 | 12,12 | 12,04 | 1,35 | 1,35 |
| iShares Developed World Index Fund | Dólar | IE00B616R411 | 12.158,83 | 13,25 | 11,82 | 1,34 | 1,11 |
| Pictet Global Defensive Equities | Dólar | LU0845339554 | 644,97 | 10,78 | 11,8 | 0,94 | 1,28 |
| Vanguard Global Enhanced Equity Fund | Dólar | IE00B1P1JL82 | 237,82 | 10,83 | 11,68 | 1,05 | 1,02 |
| UniFavorit: Aktien | Euro | DE0008477076 | 2.904,47 | 16,68 | 11,54 | 1,2 | 1,22 |
| AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund | Dólar | IE0008366811 | 378,65 | 14,57 | 11,43 | 1,38 | 1,06 |
| AB - Low Volatility Equity Portfolio | Dólar | LU0861579265 | 2.067,32 | 13,32 | 11,35 | 1,73 | 1,43 |
| Longview Partners Global Equity | Euro | LU0335939889 | 427,25 | 14,57 | 11,33 | 0,82 | 0,95 |
| SchroderISF QEP Global Quality | Dólar | LU0319797063 | 766,87 | 11,78 | 11,15 | 1,19 | 1,05 |
| F&C Responsible Global Equity | Euro | LU0234761939 | 504,07 | 18,87 | 11,14 | 1,62 | 1,14 |
| Capital Group Global Growth and Income | Euro | LU0817820326 | 296,11 | 15,04 | 10,89 | 1,13 | 1,17 |
| Threadneedle Global Extended Alpha Fund | Euro | GB00B3B0FD70 | 363,97 | 17,9 | 10,82 | 1,23 | 0,87 |
| State Street Multi-Factor Global ESG | Dólar | LU1110725071 | 429,40 | 9,94 | 10,74 | 0,95 | 1,08 |
| Stewart Investors Worldwide Sustainability | Euro | GB00B7D5XN45 | 667,10 | 10,07 | 10,73 | 0,76 | 1,06 |
| Artisan Global Value Fund | Dólar | IE00B43C0T93 | 2.311,94 | 7,46 | 10,6 | 0,65 | 0,97 |
| Candriam Quant Equities Multi-Factor Global | Euro | LU0235268595 | 145,51 | 12,03 | 9,96 | 0,93 | 1,06 |
| Vanguard SRI Global Stock Fund | Euro | IE00B5456744 | 677,94 | 14,84 | 9,88 | 1,25 | 1,07 |
| NN (L) Institutional Global Enhanced | Euro | LU0371018267 | 197,15 | 14,75 | 9,56 | 1,25 | 1,09 |
| Vector Navigator | Euro | LU0172125329 | 218,48 | 12,36 | 9,49 | 0,9 | 0,96 |
| UBS Global High Dividend | Dólar | LU0611173427 | 558,92 | 7,57 | 9,07 | 0,83 | 1,09 |
| J O HambroGlobal Opportunities Fund | Euro | IE00B7MR5575 | 190,83 | 9,81 | 8,8 | 1,13 | 1,05 |
| Robeco BP Global Premium Equities | Euro | LU0203975437 | 2.903,26 | 11,34 | 8,09 | 0,82 | 0,85 |
| UniValueFonds: Global | Euro | LU0126316347 | 631,01 | 11,07 | 7,73 | 0,84 | 0,92 |
| Amundi Funds - Equity Global Conservative | Euro | LU0801841585 | 190,01 | 10,04 | 7,72 | 0,85 | 1,05 |
| Robeco QI Global Developed Conservative Eq | Euro | LU1274520086 | 217,94 | 8,63 | 7,66 | 0,72 | 1,15 |
| Nordea 1 Global Stable Equity Fund EUR Hedged | Euro | LU0278529986 | 1.313,03 | 5,32 | 6,5 | 0,17 | 0,62 |
Máximas caídas
Otro dato relevante que conviene prestar atención es la máxima caída asumida por un fondo en un periodo determinado, por ejemplo, tres años. El dato ofrece un marco de referencia de cuánto puede llegar a sufrir una cartera en un momento de volatilidad de los mercados.
| Fondos Consistentes FP | Divisa | ISIN | Patrimonio (mill de euros) | Desv Est 1 año | Desv Est 3 años | Max Drawdown 3y | Max Drawdown Peak Date |
| Lombard Odier Funds - Generation Global | Dólar | LU0428702939 | 1.447,66 | 9,62 | 10,7 | -9,85 | 1/6/15 |
| Fundsmith Equity Fund Feeder | Euro | LU0690374029 | 2.140,60 | 10,29 | 10,87 | -8,35 | 1/8/15 |
| Wellington Global Quality Growth Fund | Dólar | LU0629158030 | 2.671,30 | 9,41 | 9,69 | -7,33 | 1/12/15 |
| RBC Funds (Lux) - Global Equity Focus Fund | Dólar | LU1096671539 | 386,99 | 8,68 | 10,2 | -11,11 | 1/8/15 |
| Goldman Sachs Global CORE® Equity Portfolio | Dólar | LU0201159802 | 5.094,65 | 9,53 | 10,58 | -8,9 | 1/8/15 |
| Hermes Global Equity Fund | Dólar | IE00B3FPH327 | 162,12 | 8,39 | 11,01 | -14,74 | 1/6/15 |
| GS Multi-Manager Global Equity Portfolio | Dólar | LU0838399615 | 349,58 | 9,06 | 10,19 | -12,14 | 1/6/15 |
| Janus Henderson Global Equity Fund | Euro | LU0200076213 | 380,01 | 8,87 | 11 | -11,88 | 1/12/15 |
| AXA WF Global Factors Sustainable Equity | Dólar | LU0943665264 | 166,11 | 7,47 | 8,07 | -7,58 | 1/8/15 |
| iShares Developed World Index Fund | Dólar | IE00B616R411 | 12.158,83 | 8,34 | 9,8 | -11,91 | 1/6/15 |
| Pictet Global Defensive Equities | Dólar | LU0845339554 | 644,97 | 9,6 | 8,37 | -8,14 | 1/3/15 |
| Vanguard Global Enhanced Equity Fund | Dólar | IE00B1P1JL82 | 237,82 | 8,61 | 10,52 | -13,18 | 1/6/15 |
| UniFavorit: Aktien | Euro | DE0008477076 | 2.904,47 | 10,15 | 9,67 | -9 | 1/12/15 |
| AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund | Dólar | IE0008366811 | 378,65 | 8,99 | 9,94 | -12,13 | 1/6/15 |
| AB - Low Volatility Equity Portfolio | Dólar | LU0861579265 | 2.067,32 | 6,42 | 7,12 | -6,8 | 1/8/15 |
| Longview Partners Global Equity | Euro | LU0335939889 | 427,25 | 13,02 | 12,54 | -9,97 | 1/6/15 |
| Schroder ISF QEP Global Quality | Dólar | LU0319797063 | 766,87 | 8,26 | 9,69 | -10,53 | 1/6/15 |
| F&C Responsible Global Equity | Euro | LU0234761939 | 504,07 | 8,57 | 10,18 | -11,74 | 1/12/15 |
| Capital Group Global Growth and Income | Euro | LU0817820326 | 296,11 | 9,42 | 9,57 | -12,02 | 1/4/15 |
| Threadneedle Global Extended Alpha Fund | Euro | GB00B3B0FD70 | 363,97 | 10,82 | 13,37 | -15,37 | 1/12/15 |
| State Street Multi-Factor Global ESG | Dólar | LU1110725071 | 429,40 | 8,68 | 9,05 | -10,35 | 1/5/15 |
| Stewart Investors Worldwide Sustainability | Euro | GB00B7D5XN45 | 667,10 | 8,05 | 10,52 | -10,11 | 1/4/15 |
| Artisan Global Value Fund | Dólar | IE00B43C0T93 | 2.311,94 | 9,13 | 9,99 | -11,58 | 1/6/15 |
| Candriam Quant Equities Multi-Factor Global | Euro | LU0235268595 | 145,51 | 8,47 | 9,83 | -12,59 | 1/6/15 |
| Vanguard SRI Global Stock Fund | Euro | IE00B5456744 | 677,94 | 8,3 | 9,65 | -12,28 | 1/6/15 |
| NN (L) Institutional Global Enhanced | Euro | LU0371018267 | 197,15 | 8,26 | 9,18 | -11,92 | 1/6/15 |
| Vector Navigator | Euro | LU0172125329 | 218,48 | 9,11 | 10,47 | -12,48 | 1/6/15 |
| UBS Global High Dividend | Dólar | LU0611173427 | 558,92 | 7,12 | 7,44 | -9,2 | 1/5/15 |
| J O HambroGlobal Opportunities Fund | Euro | IE00B7MR5575 | 190,83 | 5,04 | 8,83 | -10,03 | 1/6/15 |
| Robeco BP Global Premium Equities | Euro | LU0203975437 | 2.903,26 | 8,94 | 10,21 | -12,89 | 1/6/15 |
| UniValueFonds: Global | Euro | LU0126316347 | 631,01 | 8,39 | 8,98 | -10,89 | 1/6/15 |
| Amundi Funds - Equity Global Conservative | Euro | LU0801841585 | 190,01 | 7,13 | 7,76 | -9,71 | 1/4/15 |
| Robeco QI Global Developed Conservative Eq | Euro | LU1274520086 | 217,94 | 6,52 | 7,01 | -7,12 | 1/4/15 |
| Nordea 1 Global Stable Equity Fund EUR Hedged | Euro | LU0278529986 | 1.313,03 | 12,49 | 12,03 | -8,18 | 1/8/15 |
