Fund Manager Survey: permane l'ottimismo tra i gestori

Continua l'ottimismo degli investitori professionali. L'ultimo sondaggio di BofA tra i gestori di fondi per il mese di dicembre registra il sentimento più positivo tra i gestori dal gennaio 2022. Il motivo è chiaro: il consenso dei professionisti vede uno scenario goldilocks (crescita moderata e bassa inflazione) per il 2024. Per questo motivo i gestori stanno mettendo in campo la liquidità. Dopo aver mantenuto i livelli di liquidità ai massimi storici per quasi tutto il 2023, negli ultimi due mesi sono scesi bruscamente. Il livello medio di liquidità è sceso al 4,5% dal 4,7% del mese scorso. E questo ci porta ai minimi di due anni. Inoltre, la cosa importante è che questo denaro non sta cercando rifugio nel reddito fisso. Il rischio è stato attivato. Mentre il sovrappeso nel reddito fisso è ai massimi di 15 anni, anche il sovrappeso nelle azioni è elevato, ai massimi storici dal febbraio 2022. A dicembre, i gestori hanno effettuato una rotazione verso le azioni, le banche, l'eurozona, gli industriali e i materiali e hanno abbandonato la liquidità, le materie prime, l'energia, il Giappone e i REIT. Dal punto di vista settoriale, gli investitori sono tornati alle banche per la prima volta dal 23 febbraio. Il posizionamento del portafoglio è passato da un 10% di sottopeso a un 6% di sovrappeso netto, il maggiore incremento mensile dal gennaio 2022.