13.970 millones de euros. Este es el volumen de royalties recaudadas globalmente en 2024, según el CISAC Global Collections Report 2025.

Los mercados privados siguen ocupando un papel central en las carteras de los family offices globales, pero el enfoque está cambiando. Según el UBS Global Family Office Report 2026, estas entidades no están abandonando los activos privados, sino revisando con más precisión cuánto riesgo asumen, en qué segmentos lo hacen y cómo encajan estas inversiones en carteras marcadas por mayor incertidumbre geopolítica, dudas sobre valoraciones y necesidades de liquidez.

BlackRock defiende que los periodos de menor liquidez y fundraising débil pueden generar algunas de las mejores oportunidades de inversión en mercados privados.

La vuelta de la inflación, la IA y la fragmentación geopolítica obligan a replantear la construcción de carteras y el papel tradicional de la renta fija. Edoardo Cilla (Fidelity International) y Dan Loewy (AllianceBernstein) analizan este cambio en la I edición de El Día del Portfolio Builder organizado por FundsPeople.

West Street Infrastructure Partners V alcanza el 75% de su objetivo de 4.000 millones de dólares en menos de seis meses. El fondo invertirá en transición energética, infraestructura digital, transporte y logística, y economía circular.

Las principales bancas privadas han desarrollado servicios específicos para acompañar a los grandes patrimonios en sus decisiones vinculadas a activos inmobiliarios, que han pasado a convertirse una pieza central.

El apetito inversor por las infraestructuras vuelve a ganar fuerza. Según McKinsey, el fundraising global en infraestructuras alcanzó casi los 200.000 millones de dólares, superando el máximo anterior de 2022 y consolidando a la clase de activo como una de las favoritas entre los inversores institucionales.

Los segmentos que hoy concentran más interés son aquellos respaldados por tendencias de fondo: living, hotelero, retail, logística y data centers. Pero, en un mercado cada vez más selectivo, la oportunidad ya no depende solo del activo, sino también de su ubicación, su calidad y su capacidad de generar valor.

El crédito inmobiliario se mantiene abundante, pero se ha vuelto más selectivo, con mayor peso de la calidad del activo, la visibilidad de los flujos y la solvencia del gestor.

En el Think Tank de AlterForum, Federico Bros (M&G Real Estate), Borja Martiarena (Mutuactivos), Ángel Belanche (Tressis Gestión), Alejandro Osma (Pérez-Llorca) y Jorge Sebastián de Erice (WTW) analizan cómo la rentabilidad dependerá menos de la compresión de yields y más de la estabilidad del cash flow y la capacidad de generar valor operativo.