A queda do ouro e da prata responde a uma correção técnica após meses de euforia e posicionamento extremo, amplificada pela desalavancagem e vendas forçadas após a reviravolta nas expetativas da política monetária nos EUA. Embora a volatilidade continue elevada, especialmente na prata, as gestoras concordam que o caso estrutural do ouro não foi quebrado.

Num contexto de fragmentação geopolítica, o ouro está a assumir um papel que vai além da sua função defensiva tradicional. A sua força reflete mudanças estruturais destinadas a afetar os mercados a longo prazo.

Num mês em que iniciaram atividade 33 sociedades de investimento imobiliário, o valor sob gestão dos fundos de investimento imobiliário, dos fundos especiais de investimento imobiliário e dos fundos de gestão de património imobiliário atingiu 20.028,5 milhões de euros.

Os fundos europeus desta categoria registaram rentabilidades líquidas (IRR) históricas entre 8% e 10%, com um TVPI médio entre 1,4x e 1,5x.

Segundo dados da CMVM, neste mês em que o valor sob gestão registou um aumento de mais de 140,7 milhões de euros, iniciaram atividade cinco sociedades de investimento imobiliário.

Numa conferência organizada para Clientes e parceiros, a Caixa Gestão de Ativos assinalou os seus 35 anos de atividade. Num dos momentos do evento, os três diretores de investimento da entidade partilharam as suas perspetivas, cada um focado na sua respetiva área de atuação.

Segundo dados da CMVM, o valor sob gestão dos FII, dos FEII e dos FUNGEPI atingiu os 19.131,1 milhões de euros em outubro, mês em que iniciaram atividade sete novas sociedades de investimento imobiliário.

O encarecimento do financiamento arrefeceu o apetite pelo imobiliário core, mas os investidores estão a mover-se para estratégias value add e ativos dinâmicos.

O valor sob gestão dos fundos imobiliários voltou a crescer em setembro, consolidando quatro meses consecutivos de subida. A Square AM e o Montepio Gestão de Ativos destacaram-se entre as entidades que mais reforçaram quota de mercado.

O ouro atinge o seu 44.º máximo histórico, nos 4.200 dólares, mas, paradoxalmente, as ações das empresas mineiras permanecem subavaliadas, próximas dos mínimos de há quarenta anos, apesar de as margens de cash flow dos produtores estarem em máximos.

A Square Asset Management lidera o mercado nacional de fundos imobiliários abertos, concentrando mais de um terço dos ativos sob gestão, segundo os dados da APFIPP relativos a agosto de 2025.