Há alguns meses, a Alphabet emitiu cerca de 20.000 milhões de dólares em obrigações convertíveis para financiar o desenvolvimento da IA. Justin Kass, CIO de Estratégias de Income e Growth da Allianz GI, acredita que haverá mais operações semelhantes e espera tirar partido delas.

De uma viagem pelos sabores e pelo chocolate brasileiro a um dos maiores fins de semana de corrida da cidade e ao regresso de Djavan a Portugal, aqui ficam três sugestões da FundsPeople para aproveitar o fim de semana.

O novo contexto de inflação e volatilidade obriga a repensar a forma como as carteiras são diversificadas e, sobretudo, de onde provém a sua proteção. Aron Pataki defende uma construção mais flexível, apoiada em diferentes fontes de cobertura, e alerta para os riscos colocados pelo forte ciclo de investimento em IA, pelo elevado nível de alavancagem e por uma eventual subida da inflação energética.

Mais de 15 anos depois de começar a gerir estratégias de crédito, Mark Munro mantém a mesma base: análise fundamental  e disciplina na seleção. O contexto mudou, sobretudo pela maior volatilidade da duração, mas o diretor de investimentos da Aberdeen Investments considera que as yields atuais voltaram a criar um ponto de entrada interessante no rendimento fixo.

O mercado europeu multiplicou os seus ativos desde 2022, impulsionado pelo regresso das rentabilidades ao rendimento fixo. No entanto, a análise da Morningstar revela que estes produtos não ofereceram uma vantagem sistemática face aos fundos tradicionais, enquanto os seus custos e riscos podem ser superiores ao que alguns investidores percecionam.

O rendimento fixo ganhou protagonismo em agosto, num mês marcado também por uma maior diversificação das carteiras. Apesar do interesse pelas ações se manter, os investidores reforçaram a aposta em obrigações, metais preciosos e estratégias temáticas.

O CaixaBank GIF BPI Iberia R e o Montepio Euro Financial Services FIMAA lideram o ranking, ambos com um retorno de 1,4 por unidade de risco a cinco anos.

Os emitentes ligados à inteligência artificial já representam mais de 30% do mercado global de obrigações convertíveis. Perante esta crescente concentração, o gestor destaca, em declarações à FundsPeople, a importância da seleção de crédito e da gestão ativa.

O responsável por Global High Yield e Credit Opportunities da Man Group considera que a resiliência dos incumprimentos não justifica comprar o mercado de forma indiscriminada e defende uma abordagem seletiva, centrada em setores penalizados, onde identifica melhores oportunidades na Europa do que nos Estados Unidos.