Programas de inversión anuales y una adecuada asignación de activos
La diversificación no solo pasa por repartir los huevos en diferentes sectores y zonas geográficas, sino también en la periodicidad de las inversiones que, en el caso de los mercados privados, pasa por posicionarse en varias añadas.
En el cliente institucional se percibe una “mayor concienciación en la necesidad de invertir de forma recurrente con programas de inversión, año tras año, a largo plazo con independencia del entorno macroeconómico”, asevera Christian Rouquerol, responsable de Ventas para Iberia y Latam en Tikehau Capital, en el I Think Tank AlterForum organizado por FundsPeople para analizar las perspectivas de crecimiento y rentabilidad de las inversiones alternativas en España.
"Es fundamental que en toda cartera haya peso de los mercados privados con una asignación de activos equilibrada"
En banca privada, gracias a la regulación el mercado minorista está comenzando a abrirse a la espera de la llegada el próximo año de los ELTIF 2.0. El primer paso es la reducción del ticket mínimo de entrada a 10.000 euros, “aunque tiene sus peligros”, advierte señalando que “los mercados privados no son para todas las carteras, siendo el papel del asesor clave”, dada la falta de liquidez de estos vehículos. En este sentido, Rouquerol apunta que la firma mantiene el tope de los 120.000 euros del institucional y que, de reducirlo en el tramo minorista, no llegará a la banda baja fijada por el regulador.
Cuatro sectores con potencial
Durante su intervención en el encuentro, teniendo en cuenta el contexto macroeconómico actual de subidas de tipos de interés, elevada inflación e incertidumbre macroeconómica, desde la gestora de fondos paneuropea se identifican cuatro sectores con potencial de revalorización a largo plazo.
De la mano de la digitalización, Rouquerol señala la ciberseguridad, “donde hay recorrido en Europa siendo un eje prioritario de cualquier compañía como se puede ver diariamente en la actualidad y con una necesidad clara de capital”.
Por supuesto, la transición energética por el cambio climático, haciendo hincapié en lograr “soluciones de eficiencia energética para abaratar costes, impulsar la movilidad de bajas emisiones y participar al aumento de la oferta de energía renovable, siendo la descarbonización de la economía una de las mayores oportunidades de inversión en las próximas décadas”, a su juicio.
El responsable de Ventas para Iberia en Tikehau Capital también menciona la agricultura generativa, “apoyando a compañías que incrementen la trazabilidad de la cadena agroalimentaria, a la vez que se aplican técnicas de explotación que permitan mejorar la calidad del suelo, con el fin de mejorar la biodiversidad y así obtener producciones de mayor calidad”.
Y, por último, el sector aeroespacial, “muy fragmentado en el caso de España y que requiere mayores niveles de inversión en capital para consolidarse y ser competitivos en un sector en pleno boom post Covid-19”.
En cuanto a vehículos, llama la atención sobre el impacto del cambio de ciclo monetario en los activos de deuda privada y private equity y, en particular, a los fondos de leverage buy out, “cuyos resultados se van a ver afectados” y “va a ser más difícil invertir de manera rentable”. Asimismo, el tensionamiento de la inflación obliga a la firma a buscar empresas “con ejes de crecimiento sólidos”
Riesgos en la comercialización
Christian Rouquerol alerta del riesgo de tachar a los mercados privados como una moda pasajera, y que en el tramo no institucional “se comercialice de forma excesiva, sin tomar las medidas adecuadas en cuanto a información al cliente y a su horizonte temporal”, y que no estén bien ancladas las expectativas de riesgo.
Señala que es fundamental que en toda cartera haya peso de los mercados privados con una asignación de activos equilibrada “siempre y cuando el cliente este informado adecuadamente”.
La diversificación no solo pasa por repartir los huevos en diferentes sectores y zonas geográficas, sino también en la periodicidad de las inversiones que, en el caso de los mercados privados, pasa por posicionarse en varias añadas.
En el cliente institucional se percibe una “mayor concienciación en la necesidad de invertir de forma recurrente con programas de inversión, año tras año, a largo plazo con independencia del entorno macroeconómico”, asevera Christian Rouquerol, responsable de Ventas para Iberia y Latam en Tikehau Capital, en el I Think Tank AlterForum organizado por FundsPeople para analizar las perspectivas de crecimiento y rentabilidad de las inversiones alternativas en España.
"Es fundamental que en toda cartera haya peso de los mercados privados con una asignación de activos equilibrada"
En banca privada, gracias a la regulación el mercado minorista está comenzando a abrirse a la espera de la llegada el próximo año de los ELTIF 2.0. El primer paso es la reducción del ticket mínimo de entrada a 10.000 euros, “aunque tiene sus peligros”, advierte señalando que “los mercados privados no son para todas las carteras, siendo el papel del asesor clave”, dada la falta de liquidez de estos vehículos. En este sentido, Rouquerol apunta que la firma mantiene el tope de los 120.000 euros del institucional y que, de reducirlo en el tramo minorista, no llegará a la banda baja fijada por el regulador.
Cuatro sectores con potencial
Durante su intervención en el encuentro, teniendo en cuenta el contexto macroeconómico actual de subidas de tipos de interés, elevada inflación e incertidumbre macroeconómica, desde la gestora de fondos paneuropea se identifican cuatro sectores con potencial de revalorización a largo plazo.
De la mano de la digitalización, Rouquerol señala la ciberseguridad, “donde hay recorrido en Europa siendo un eje prioritario de cualquier compañía como se puede ver diariamente en la actualidad y con una necesidad clara de capital”.
Por supuesto, la transición energética por el cambio climático, haciendo hincapié en lograr “soluciones de eficiencia energética para abaratar costes, impulsar la movilidad de bajas emisiones y participar al aumento de la oferta de energía renovable, siendo la descarbonización de la economía una de las mayores oportunidades de inversión en las próximas décadas”, a su juicio.
El responsable de Ventas para Iberia en Tikehau Capital también menciona la agricultura generativa, “apoyando a compañías que incrementen la trazabilidad de la cadena agroalimentaria, a la vez que se aplican técnicas de explotación que permitan mejorar la calidad del suelo, con el fin de mejorar la biodiversidad y así obtener producciones de mayor calidad”.
Y, por último, el sector aeroespacial, “muy fragmentado en el caso de España y que requiere mayores niveles de inversión en capital para consolidarse y ser competitivos en un sector en pleno boom post Covid-19”.
En cuanto a vehículos, llama la atención sobre el impacto del cambio de ciclo monetario en los activos de deuda privada y private equity y, en particular, a los fondos de leverage buy out, “cuyos resultados se van a ver afectados” y “va a ser más difícil invertir de manera rentable”. Asimismo, el tensionamiento de la inflación obliga a la firma a buscar empresas “con ejes de crecimiento sólidos”
Riesgos en la comercialización
Christian Rouquerol alerta del riesgo de tachar a los mercados privados como una moda pasajera, y que en el tramo no institucional “se comercialice de forma excesiva, sin tomar las medidas adecuadas en cuanto a información al cliente y a su horizonte temporal”, y que no estén bien ancladas las expectativas de riesgo.
Señala que es fundamental que en toda cartera haya peso de los mercados privados con una asignación de activos equilibrada “siempre y cuando el cliente este informado adecuadamente”.
